在塞尔维亚石油工业公司（NIS）于2月4日首次向美国财政部海外资产控制办公室（OFAC）申请制裁豁免后，美方于2月27日决定将制裁推迟30天，将截止日期延至3月28日，以便为NIS及其俄罗斯合作伙伴留出谈判空间。

为应对美国制裁，俄罗斯天然气工业石油公司（Gazprom Neft）于2月26日采取了一项关键举措——将其持有的NIS约5.15%的股份转让给母公司俄罗斯天然气工业股份公司（Gazprom）。此次股权调整后，Gazprom Neft的持股比例降至44.85%，而Gazprom的持股比例增至11.3%。塞尔维亚政府仍持有29.87%的股份，其余股份由小股东持有。

这一调整使得Gazprom Neft失去了在NIS的绝对控股权。塞尔维亚天然气公司（Srbijagas）总经理杜尚·巴亚托维奇（Dušan Bajatović）认为，此举可能足以促使美国取消制裁。然而，美国当局是否会认可这一股权变更的效力，目前仍存在不确定性。

3月19日，NIS再次向OFAC提交申请，请求推迟制裁并将其从制裁名单中移除。塞尔维亚政府已正式致函美国政府，支持NIS的诉求，并积极寻求解决方案，以使该公司最终摆脱制裁。

在此过程中，塞尔维亚与邻国的协调至关重要。匈牙利政府响应塞方请求，已向美方发出支持信函。塞尔维亚矿业和能源部部长杜布拉夫卡·杰多维奇（Dubravka Đedović Handanović）对此表示赞赏，并强调匈牙利支持NIS关于推迟美国新一轮制裁的申请。杰多维奇表示：“感谢我们的匈牙利朋友始终与塞尔维亚站在一起，支持NIS向OFAC提出的推迟制裁请求。”她进一步表示，“匈牙利是我们的战略合作伙伴，两国在能源领域的合作对地区能源安全与稳定至关重要。”

制裁延期仅是权宜之计，结构性风险依然存在。塞尔维亚石油公司协会秘书长托米斯拉夫·米乔维奇（Tomislav Mićović）指出，尽管当前塞尔维亚石油衍生品库存充足，但美国制裁已严重干扰NIS的正常运营。更严峻的是，制裁的长期影响正对该公司及塞尔维亚国内市场造成系统性风险：国内消费者和批发商因担忧法律与金融风险，已大幅减少从NIS采购。与NIS合作的企业同样面临高风险，包括潜在的跨境制裁连带处罚，尤其是那些与国际市场关联紧密的公司。

根本解方取决于美俄政治博弈。米乔维奇强调，NIS问题的彻底解决最终依赖于美俄关于乌克兰冲突的政治谈判。目前，相关谈判正在密集进行，而解除制裁已成为俄罗斯的核心诉求之一。巴尔干能源门户网站主编耶利卡·普特尼科维奇（Jelica Putniković）分析称，当前美俄谈判焦点可能集中于地缘政治利益再分配，石油行业制裁的解除将被置于议程后期。她预测只有当国际社会广泛讨论制裁松动时，欧盟及G7、G20等大国才可能撤销对俄油销售禁令，而针对Gazprom Neft等俄石油公司的制裁或成为最后解禁项。换言之，NIS的困局唯有在此阶段方能破局。